Гoмoлoг, гaрaнтирoвaнный дoxoд, пoнижeнный риск, высoкиe прoцeнтныe стaвки. Этo лeгкo купить и прoдaть. Пoчeму в Укрaинe этoт финaнсoвый инструмeнт нe пoльзуeтся спрoсoм инвeстoрoв?

Сeргeй Вaськoв упрaвляющий пaртнeр кoмпaнии «ЭСКA Кaпитaл»

Исслeдoвaния рынкa пoкaзывaют, чтo 80% людeй, имeют сумoй бoлee 200 000 грн, дeржaт свoи сбeрeжeния «пoд мaтрaсoм» или нa дeпoзитныx счeтax. И нa сaмoм дeлe — дaют нa милость банк?

Как это работает?

При кредитовании, банк получает деньги депозитчика под оговоренный процент и дает заемщику под оговоренный процент. Разница между процентами, которые банк привлек деньги и кто их дал, и есть прибыль банка.

В случае с облигациями, вы минуете посредника, т. е. банк. Должнику выгоднее, чтобы привлечь деньги напрямую — это дешевле, чем кредит кредитного риска, так как он выбирает компании, которые будут кредитовать напрямую.

Ощадбанк, шоу явно выдаются факторы, которые будут влиять на размер процентной ставки (с учетом инфляции, размер прибыли или убытка). При этом, инвестор может получить как можно более высокий доход, чем не получить его вообще. В любом случае, номинальная стоимость облигации будут возвращены. Этот тип облигаций не подходит для пассивных инвесторов. Рыночная цена облигаций зависит от многих факторов и может отличаться от номинальной стоимости. Сюда следует отнести качество обслуживания долга от компании, ситуации на рынке, в которой компания работает, и влияние рисков именно рынка (падение спроса на продукцию или увеличение и т. д.), стабильности в стране, области, ставка купона, годовой отчет компании и т. д., в зависимости от этих всех факторов стоимость облигации на фондовом рынке может быть увеличена или уменьшена, и это для инвестора возможность заработать.

К сроку погашения. В краткосрочной перспективе — до 5 лет. Среднесрочные — до 10 лет. И в долгосрочной перспективе — более 10 лет. Как облигации, если и могут быть найдены в обращение на рынке украины, что-то с трудом. Для того, чтобы привлечь долгосрочное финансирование, требуется целый ряд изменений: политическая стабильность, экономическая стабильность и хотя бы относительная стабильность национальной валюты. Устоявшееся современное законодательство. Прозрачность компаний и соблюдение обязательств. Образование по широкому кругу людей, с целью повышения интереса к фондовому рынку. Мое личное мнение — нужно смотреть в сторону трехлетних облигаций. Когда компании будут их обслуживать и вовремя их погасить, нужно, чтобы продлить время до 5 лет и более.

Облигации могут быть куплены от компании-издателя, который работает от заемщика в дефолт. Это будет означать, что компания-заемщик перестает выполнять обязательства перед инвесторами.

Еще один важный риск — инфляция. Уровень инфляции превышает доходность облигаций в последние два года. Я уверен, что эта ситуация в прошлом. Аналитики JP Morgan доказали, что если держать облигации более чем на 5 лет, то есть 99% вероятность того, что инвестор выиграет повтор инфляции.

И, наконец, стоит отметить, что в отличие от облигаций, эти деньги помещаются на депозит в банк, гарантированный государством, и в случае с долговыми бумагами риск заключается в инвесторе.

Потому что этот инструмент не пользуется спросом?

При всем изобилии преимуществ облигации как инструменты для